التداول استراتيجية الياقة

سوق استراتيجية التقلب: الياقات في مجال التمويل، وطوق مصطلح يشير عادة إلى استراتيجية إدارة المخاطر يسمى طوق واقية ومع ذلك، فإن استخدام أطواق للحالات الأخرى وأقل حظا من الدعاية. مع القليل من الجهد والمعلومات، يمكن للتجار استخدام مفهوم طوق لإدارة المخاطر و، في بعض الحالات، وزيادة العوائد. يقارن هذا المقال استراتيجيات طوق الحماية والصاعدة من حيث الكيفية التي يمكن أن تساعد المستثمرين إدارة عوائد المخاطر وزيادة. كيف الياقات الواقية العمل وغالبا ما تستخدم هذه الاستراتيجية للتحوط ضد مخاطر الخسارة على موقف المخزون طويلة أو محفظة الأسهم بالكامل باستخدام خيارات المؤشر. ويمكن أيضا أن تستخدم لتغطية تحركات سعر الفائدة من قبل كل من المقترضين والمقرضين باستخدام القبعات والأرضيات. تعتبر الياقات وقائية بعض الهبوط لاستراتيجية محايدة. خسارة في طوق واقية محدودة، كما هو في الاتجاه الصعودي. يتم إنشاء طوق الأسهم عن طريق بيع على عدد متساو من خيارات الشراء وشراء نفس العدد من الخيارات وضعت على موقف المخزون طويلة. خيارات الشراء تعطي المشترين الحق، وليس الالتزام، لشراء الاسهم بسعر تحدد دعا سعر الإضراب. الخيارات التي تعطي المشترين الحق، وليس الالتزام، لبيع الأسهم بسعر الإضراب. قسط التأمين. التي هي تكلفة الخيارات من بيع مكالمة، يتم تطبيقها في اتجاه شراء وضعت، وبالتالي تقليل القسط الإجمالي المدفوع لهذا المنصب. النقاد سوق يوصي هذه الاستراتيجية عندما يكون هناك حياد سعر السهم بعد فترة عندما كان سعر السهم في تزايد تم تصميمه لحماية الأرباح بدلا من زيادة العائدات. على سبيل المثال، دعونا نقول إن الصورة جاك بشراء 100 سهم من XYZ منذ بعض الوقت ل22 للسهم الواحد. دعونا نفترض أيضا أنه من يوليو والتي XYZ ليتداول حاليا عند 30. وبالنظر إلى تقلبات السوق في الآونة الأخيرة، جاك غير مؤكد حول الاتجاه المستقبلي للسهم XYZ، لذلك نستطيع أن نقول أنه محايد إلى الاتجاه الهبوطي. لو كان الهابط حقا، وقال انه بيع أسهمه لحماية له 8 / ربحية السهم لكنه ليس متأكدا، لذلك قال انه ذاهب لشنق في هناك والدخول في طوق للتحوط من منصبه. ان آليات هذه الاستراتيجية لجاك لشراء واحدة خارج هذه الاموال وضعت العقد وبيع عقد موحد لدعوة الخروج من هذه الاموال، كما يمثل كل خيار 100 سهم من الأسهم الأساسية. جاك يشعر أنه بمجرد نوفمبر هو أكثر سيكون هناك أقل من عدم اليقين في السوق، وأنه يود أن طوق منصبه على الأقل حتى نوفمبر تشرين الثاني. يرى جاك أن XYZ لديها خيارات التداول حاليا في اكتوبر تشرين الاول ويناير كانون الثاني. لتحقيق هدفه، يقرر جاك على خيار طوق يناير كانون الثاني. وقال انه يرى أن من يناير 27.50 خيار البيع (يعني خيار البيع تنتهي في يناير كانون الثاني مع الإضراب سعر 27.50) يجري تداوله عند 2.95، وخيار الشراء يناير 35 يتداول في 2. المعاملة جاك الصورة هو: شراء لفتح، وفتح الموقف طويلة. واحد يناير الخيار 27.50 وضع بتكلفة 295 (قسط من 2.95 100 سهم) بيع لفتح. افتتاح مركز قصير. واحد يناير الخيار 35 الدعوة إلى 200 (قسط من 2 100 سهم) جاك هو من جيبه (أو لديه خصم صافي) 95 (200 - 295-95) هو دا الصعب تحديد جاك الصورة أقصى قدر من الأرباح و / أو الخسائر بالضبط، كما أشياء كثيرة يمكن أن ارشح. دعونا نلقي نظرة على النتائج الثلاث الممكنة لجاك مرة واحدة يصل يناير: XYZ يجري تداوله عند 50 للسهم الواحد: وجاك قصيرة الدعوة يناير 35، فإنه من المرجح أن أسهمه كانت تسمى في 35. مع سهم يتداول حاليا عند 50 ، وقال انه فقد 15 للسهم الواحد من خيار الشراء باع، وللخروج من الجيب التكلفة، 95، على ذوي الياقات البيضاء. يمكننا ان نقول ان هذا هو الوضع السيئ لجاك الصورة جيب. ومع ذلك، لا يمكننا أن ننسى أن جاك اشتروا أسهما بلده الأصلي في 22، وكانت تسمى (بيع) في 35، والذي يعطيه مكاسب رأس المال من 13 للسهم الواحد بالإضافة إلى أية أرباح حصل على طول الطريق، ناقص له التدريجي من الجيب التكاليف على ذوي الياقات البيضاء. صاحب إجمالي الربح من ذوي الياقات البيضاء هي (35-22) 100-95 1205. XYZ يجري تداوله عند 30 للسهم الواحد. في هذا السيناريو، لا وضع ولا المكالمة في المال. كلاهما انتهت بلا قيمة. حتى جاك عاد حيث كان في يوليو ناقص له خارج جيب التكاليف لذوي الياقات البيضاء. XYZ يجري تداوله عند 10 للسهم الواحد. انتهت خيار الشراء لا قيمة لها. ومع ذلك، فقد ارتفع جاك الصورة طرح طويلة في القيمة بنسبة 17.50 على الأقل للسهم الواحد (القيمة الجوهرية). وقال انه يمكن بيع وضعت له وجيب الأرباح لتعويض ما فقده على قيمة سهم XYZ له. وقال انه يمكن أيضا وضع فعلا سهم XYZ للكاتب وضعت واستقبال 27.50 للسهم الواحد عن الأسهم التي يتداول حاليا في السوق ل10. استراتيجية جاك الصورة سيعتمد على كيف يشعر حول اتجاه سهم XYZ. إذا كان الصاعد، وقال انه قد ترغب في جمع ربحه خيار البيع، التمسك سهم وانتظر XYZ في الارتفاع احتياطية. إذا كان الهابط، وقال انه قد ترغب في وضع سهم للكاتب وضعت، أخذ المال وتشغيل. خلافا لتطويق المواقف بشكل فردي، وبعض المستثمرين يتطلعون إلى خيارات مؤشر لحماية المحفظة بكاملها. عند استخدام مؤشر الخيارات للتحوط مجموعة، الأرقام بشكل مختلف قليلا ولكن المفهوم هو نفسه. تقوم بشراء وضع لحماية الأرباح وبيع الدعوة لتعويض تكلفة البيع. ليس ذلك ناقش شيوعا هي الياقات مصممة لإدارة نوع التعرض سعر الفائدة الحالي في تعديل معدل القروض العقارية (الأسلحة). ينطوي هذا الوضع مجموعتين مع المخاطر معارضة. المقرض يخاطر أسعار الفائدة تراجع وتسبب في انخفاض في الأرباح. المقترض يخاطر أسعار الفائدة المتزايدة، الأمر الذي سيزيد له أو لها دفعات القرض. OTC الأدوات المالية المشتقة، التي تشبه المكالمات ويضع. ويشار إلى القبعات والأرضيات. الحدود القصوى لأسعار الفائدة العقود التي وضعت حدا أعلى على الفائدة فإن المقترض يدفع على قرض بسعر فائدة عائم. طوابق سعر الفائدة مشابهة لمباراة في الطريقة التي يضع مقارنة المكالمات: أنها تحمي حاملها من انخفاض أسعار الفائدة. يمكن للمستخدمين النهائيين التجارة طوابق وقبعات لبناء طوق الحماية، وهو ما يماثل ما فعله جاك لحماية استثماراته في XYZ. الياقة صعودية في العمل يستحق طوق الصاعد أذكر أيضا في فئة الياقات. ويشمل طوق الصاعد شراء في وقت واحد لخيار الشراء خارج نطاق الربح وبيع خيار الخروج من هذه الاموال وضعت. وهذا هو استراتيجية مناسبة عندما واحد هو الصاعد عن الأوراق المالية ولكن يتوقع انخفاض معتدل سعر السهم ويرغب في شراء أسهم في ذلك انخفاض الأسعار. يجري طويلة الدعوة يحمي التاجر من عداد المفقودين على زيادة غير متوقعة في سعر السهم، مع بيع وضعت موازنة تكلفة المكالمة وربما تسهيل عملية شراء بسعر أقل المطلوب. إذا جاك صاعد بشكل عام على أسهم OPQ، التي تتداول عند 20، ولكن يعتقد أن السعر مرتفع قليلا، وقال انه قد يدخل في طوق الصاعد عن طريق شراء 27.50 دعوة يناير في 73 سنتا وبيع الخيار 15 يناير في 1.04. في هذه الحالة، وقال انه يتمتع 1،04-73 سنتا 31 سنتا في جيبه من الفرق في أقساط التأمين. ان النتائج المحتملة في انقضاء يكون: OPQ فوق 27.50 في انتهاء الصلاحية. ان جاك ممارسة دعوته (أو بيع الدعوة لجني الأرباح، وإذا كان لا يريد أن تسلم الأسهم الفعلية) ومن شأنه أن يضع له تنتهي لا طائل منها. OPQ أقل من 15 في انتهاء الصلاحية. ان جاك الصورة وضعت قصيرة أن تمارس من قبل المشتري، وسوف نداء تنتهي لا طائل منها. سيكون مطلوبا منه لشراء أسهم OPQ في 15. وبسبب الربح الأولي له، والفرق في هذه الدعوة، ووضع قسط، فإن نفقته للسهم الواحد يكون في الواقع 15-31 سنتا 14.69. OPQ بين 15 و 27.50 في انتهاء الصلاحية. كلا من الخيارات جاك الصورة ستنتهي لا قيمة لها. وقال انه تحصل للحفاظ على ربح صغير وقال انه عندما دخل إلى ذوي الياقات البيضاء، والذي هو 31 سنتا للسهم الواحد. الخلاصة وخلاصة القول، فإن هذه الاستراتيجيات هما فقط من العديد التي تقع تحت عنوان الياقات. كما يزيد من الإبداع المالي، لذلك استراتيجيات طوق. أنواع أخرى من الاستراتيجيات طوق موجودة وأنها تختلف في الصعوبة، ولكن الاستراتيجيتين المقدمة هنا هي نقطة انطلاق جيدة لأي التاجر الذي يفكر في الغوص في عالم استراتيجيات طوق. طوق السند دون موعد الاستحقاق. سندات دائمة لا يمكن استبدال ولكن تدفع دفق مستمر من الفائدة إلى الأبد. قليلا من ال. الأول من سلسلة من السنوات في المؤشر الاقتصادي أو المالي. ومن المقرر عقد سنة الأساس عادة إلى مستوى التعسفي من 1. السندات التي يمكن تحويلها إلى مبلغ محدد مسبقا من أسهم الشركة ق في أوقات معينة خلال حياتها، عادة. عودة الزائدة أن الاستثمار في سوق الأوراق المالية يوفر أكثر من المعدل الخالي من المخاطر، مثل العائد من السندات الحكومية. مؤشر 500 أسهم اختار لحجم السوق والسيولة وتجمع صناعة، من بين عوامل أخرى. ستاندرد بورز 500 تم تصميم. تعظيم الأرباح الخاصة بك في أعلى وأسفل الأسواق من خلال الاشتراك في النشرة الإخبارية Chartadvisor الياقة استراتيجية الخيار ما هو الخيار الياقة تم تصميم استراتيجية استراتيجية الخيار طوق لتوفير استراتيجية مخاطر منخفضة للغاية لتداول الأسهم. في حين أنها قد لا تنتج أكبر العوائد، فلن تعاني مسحوبات كبيرة سواء. في الواقع، إذا قمت بتعيين طوق بشكل صحيح، قد تكون قادرة على خلق سيناريو التجارة الحرة للخطر. وثمة خيار طوق استراتيجية طويلة الأجل التي توظف استخدام خيارات LEAP. خيارات طوق، أو الياقات الخيار، يمكن أن تنشأ عن طريق الشراء في الأسهم، طالما يضع LEAP بالقرب من سعر الإضراب، وبعد ذلك بيع المكالمات LEAP التي هي من أصل المال. طوق الخيار خيارات خصائص المخاطر طوق، في حال نجاحها، ويقدم أكبر مكافأة لنسبة المخاطر يتم استخدامها من جانب التجار الذين لا يقدرون على تحمل مخاطر التقلبات في الأسواق ولكن أود أن أغتنم الفرصة لاتخاذ أفضل معدل العائد من تقدم البنوك. السماح ليالي مراجعة الرسم البياني أدناه خطر والحديث عن المخاطر والمكافآت المتعلقة خيار طوق. يمكن تعريف المخاطر في أي طوق مع الصيغة التالية: مخاطر شراء الأسهم السعر - سترايك ضع ضع بريميوم - دعوة علاوة على الرسم البياني أعلاه يصور السيناريو الذي يتم شراء الأسهم في خيار البيع سعر الإضراب. إذا كان التاجر ذكيا بما فيه الكفاية، يمكن إنشاء طوق حيث اتخذت موقفا بلا مجازفة جرا. للقيام بذلك، يجب أن المعادلة خطر النتيجة الصافية لأقل من 0. على سبيل المثال، إذا كان واحدا لشراء الأسهم أقل من ضربة ضعت من قبل انتشار أكبر من أن انتشار البيع / المكالمة، قد وضعت موضع بلا مجازفة على . حتى لقد رأيت الحالات التي تم تداول سهم الشركة في الإضراب وضعت وكان انتشار البيع / دعوة معنى سلبي وقد استمدت صافي الائتمان (وضع قسط أقل من قسط الدعوة) الوضع من كتابة الخيارات. وكانت هذه التجارة. ويمكن حساب إمكانية الربح في أي طوق مع الصيغة التالية: الربح نداء المحتملة سترايك - شراء الأسهم السعر - ضع قسط نداء بريميوم عند إنشاء استراتيجية الخيار طوق مع قفزات التي تنتهي 18 شهرا من أو أبعد من ذلك، لقد رأيت العائدات المحتملة من 15 إلى 25. ومن الواضح أن المزيد من المخاطر التي تتخذ على اختيار أسعار إضراب وأيضا مع مدة أكبر على الخيار، زاد احتمال لتحقيق مكاسب أكبر. طوق تداول الخيارات مثال دعونا ننظر إلى مثال واقع الحياة من تجارة الخيار طوق بحيث يمكنك الحصول على فكرة أفضل عن كيف يعمل. أدناه، سوف تشاهد لقطة من المكالمات ويضع لشركة Research in Motion (ريم). وهو حاليا يناير 2007، وبالتالي، فإن المثال التعامل مع قفزات التي ليست سوى 1 سنة في انقضاء هذا ينبغي أن يكون على ما يرام لأغراضنا. ملاحظة سعر السهم 103.35. لذلك، نفترض أننا شراء السهم عند هذا السعر وبيع يضع التي هي الأقرب في إضراب هذا سيكون يناير 2009 يضع بتسديدة من 103.75. من أجل هذا المثال، فإننا سوف شراء وضعت في السوق والتي سيكون 22.60. للوفاء النصف الثاني من هذه الاستراتيجية، فإننا بحاجة لبيع المكالمات التي هي من أصل المال. السماح ليالي باختصار الخيارات دعوة يناير 2009 في سوق 19.50. باستخدام هذه البيانات، يمكننا الآن حساب لدينا المخاطر والأرباح المحتملة لتحديد ما إذا كان هذه التجارة غير مناسبة لاتخاذ لتحمل المخاطر لدينا. خطر الياقة الخيار 103،35-103،375 22،60-19،50 3.075. هذا يمثل خطرا من حوالي 3. والآن، دعونا ق حساب إمكانية الربح حتى نتمكن من تحديد مكافأة لنسبة المخاطر. إمكانية الربح من الياقة الخيار 120 - 103،35-22،60 19.50 13.55، أو عن إمكانية الربح من 13.1. وهذا يمثل مكافأة لنسبة المخاطر من 4.4: 1. لا صفقة سيئة. ماذا يحدث إذا كان السهم فوق 103،375 ولكن اقل من 120 في انقضاء هذا هو المكان حساب نقطة التعادل ضروري. نحن بحاجة إلى فهم في ما الثمن الذي سوف كسب المال. ويمكن أن يتم ذلك عن طريق أخذ سعر الشراء، 103.35 في مثالنا، واضاف ان انتشار البيع / الدعوة وهو 3.10 لتسفر عن سعر التعادل من 106.45. طالما يبقى السهم فوق ذلك العام 1 السعر من الآن، سوف تكون في موقف الربح. لذا، يمكننا أن نقول أن نقطة التعادل من هذه التجارة يمكن حسابها باستخدام الصيغة التالية: طوق استراتيجية التعادل سهم سعر الشراء - دعوة قسط وضع خاتمة قسط وفي الختام، فإن استراتيجية الخيار طوق تعتبر كبيرة بالنسبة لأولئك الذين لا يستطيعون المخاطرة مبلغ كبير من المال ولكن لا تزال ترغب في أخذ لقطة في صنع باك لائق. في حين أن المكاسب قد لا تكون مذهلة، وسوف تكون قادرة على النوم بشكل مريح في الليل. نضع في اعتبارنا أن طوق يتطلب الصبر أنه لن يكون من السهل بيع الخيارات أو الأوراق المالية قبل انتهاء الخيارات. وتهدف الخيارات طوق المزمع عقده حتى خيارات انتهاء الصلاحية.